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随着A股2026年三季报披露进入密集期，社保基金最新的持仓调整动向也逐步明朗。

与市场上那些追逐短期热点的资金不同，以社保基金为代表的机构投资者持仓，通常被市场视为“耐心资本”的重要风向标。

Wind数据显示，截至10月23日，社保基金出现在68家A股公司的股东名单中。从调仓情况来看，第三季度末社保基金新进入了17家A股上市公司，其中资源类和周期板块在新进公司中占比较高。这17家公司中，有14家前三季度归母净利润实现同比增长，赣锋锂业（002460.SZ）的净利润增幅达到19540.50%。

这17家A股公司按社保基金持股占流通股比例从高到低排列，依次为高凯技术（688835.SH）、新雷能（300593.SZ）、中富电路（300814.SZ）、丽臣实业（001218.SZ）、芯朋微（688508.SH）、中创物流（603967.SH）、湖南黄金（002155.SZ）、新澳股份（603889.SH）、西部矿业（601168.SH）、华策影视（300133.SZ）、华正新材（603186.SH）、润本股份（603193.SH）、中原内配（002448.SZ）、赣锋锂业、苏试试验（300416.SZ）、中信特钢（000708.SZ）、锐捷网络（301165.SZ）。

一位华北某私募基金经理向时代周报记者表示，财报披露的数据通常存在滞后性，以三季报为例，股东持股数量的披露时间至少滞后15天。在这段时间内，股东可能加仓也可能减仓，因此基于滞后数据寻找交易性机会意义不大。不过，可以根据机构持股分析长期趋势，并发现机构的一致预期。

有色、电子板块公司数量最多

时代周报记者发现，第三季度末社保基金新进的17家A股上市公司中，“双创”板块的上市公司数量占比超过40%，科创板与创业板公司合计达到7家。具体来看，高凯技术、芯朋微属于科创板上市公司，新雷能、中富电路、华策影视、苏试试验、锐捷网络属于创业板上市公司。

从前十大流通股东名单中社保基金组合数量来看，有2家社保基金新进的A股上市公司分别被新雷能、中富电路、高凯技术3家持有，持股量分别为1606.76万股、661.04万股、98.72万股。其中，新进新雷能和中富电路的是全国社保基金一一五组合和社保基金四二零组合，新进高凯技术的是社保基金一一四组合和社保基金四一一组合。

时代周报记者注意到，社保基金持股占高凯技术、新雷能、中富电路流通股的比例均超过3%，分别为5.26%、3.57%、3.45%。社保基金持股占流通股比例超过1%的A股上市公司还有丽臣实业、芯朋微、中创物流、湖南黄金，分别为1.83%、1.38%、1.36%、1.36%。

按行业划分，第三季度社保基金新进的A股上市公司中，有色金属和电子板块公司数量最多，均达到3家。其中，湖南黄金、西部矿业、赣锋锂业属于有色金属行业，中富电路、芯朋微、华正新材属于电子板块。

从业绩角度看，社保基金新进的A股上市公司多为绩优公司，有14家上市公司三季报归母净利润实现同比增长。其中，赣锋锂业、华正新材、中富电路前三季度分别同比增长19540.50%、1177.71%、324.20%。

PCB高景气推动公司业绩高增

在社保基金新进公司中，高凯技术是唯一一家第三季度末社保基金持股占流通股比例超过5%的公司。高凯技术的业绩表现较好，公司前三季度实现营业收入约5.28亿元，同比增长28.10%，归母净利润约1.60亿元，同比增长46.66%。

对于归母净利润的增长，高凯技术解释称，主要由于公司营收规模扩大，带动毛利总额增加，进而净利润增加。

在招股书中，高凯技术预测今年前三季度，下游半导体、消费电子和新能源等智能制造领域客户需求上升，公司深耕压电驱动精密流体控制技术及产业化应用，以压电驱动和精密流体控制技术为底层技术，持续加大技术研发投入，为客户提供高精度、高速度、高一致性的精密流体控制部件，经营业绩实现稳步增长。

赣锋锂业是社保基金新进公司中业绩增速最亮眼的一家。2026年前三季度营业收入361.59亿元，同比增长147.24%；归属于上市公司股东的净利润50.12亿元，同比增长19540.5%。对此，公司解释称，主要原因是本期锂系列产品售价回升及锂电池系列产品销量增加。

对于碳酸锂价格走势的判断，赣锋锂业表示，短期看，需求端旺季已开始显现，订单饱满；供给端不确定性依然较大，叠加目前行业库存水平极低，锂价在基本面端得到支撑。中长期看，公司对锂电需求增长保持乐观态度。公司目前的锂产品库存整体水平偏低，将确保维持安全库存水平。

华正新材和中富电路则均来自今年景气度较高的PCB产业链。前三季度，华正新材实现归母净利润7.99亿元，同比增长1177.71%。中富电路的业绩同样亮眼，前三季度实现归母净利润1.18亿元，同比增长324.2%。

在三季报中，华正新材表示，业绩增长主要系覆铜板单价及销量上升，带动营业收入及毛利率增加。中富电路则将业绩高增归因于订单增长和生产规模扩大。

本文来自微信公众号“时代周报”（ID：timeweekly），作者：赵鹏，编辑：宋然，36氪经授权发布。